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中金公司王晟:撕去“只做大项目”标签 把握新经济机遇

2019-11-07 19:37:55 阅读量:721

CICC·王晟:

撕掉“只做大项目”的标签,抓住新的经济机遇

数据显示,自今年年初以来,CICC已在a股和海外市场登陆31个ipo项目,今年上半年的投资银行业务稳坐行业第一梯队。在创新委员会带来变化的时候,CICC投资银行的布局和项目选择有哪些新特点?考虑到这些问题,上海证券交易所最近采访了CICC总统助理兼投资银行执行董事王晟。

王晟认为,科学创新委员会给新经济企业带来了新机遇,加快了企业上市进程。CICC在保持投资银行传统优势的同时,不断学习适应和扩大团队,加强内部审计和风控,并将努力利用人工智能技术帮助投资银行部门识别企业风险。

王晟透露,如果分拆上市政策能尽快实施,CICC应在一年内报告若干分拆上市项目。面对科学委员会激烈的竞争,CICC将保持专注,专注于主营业务。

科学委员会赞助商不争取时机

CICC在超大型ipo项目中一直具有明显优势。在a股历史上,许多超大型企业已经在CICC上市。然而,CICC不想在科学创新委员会中将自己贴上“只有一个大项目”的标签。

随着资本市场对中小企业的日益支持,10年前CICC投资银行的思路发生了变化。王晟说:“10年前,大项目的概念是正确的,但总体而言,尽管我们的项目规模略高于市场平均水平,但我们不仅在做大项目。”

目前,在申报的科技板块企业中,CICC资助的项目不仅包括中国通行证号等“巨无霸”,还包括交叉控制技术等中小企业。

“CICC服务企业的标准与规模无关。高质量的中小企业有高增长。从布局上看,CICC投资银行覆盖了新经济中几乎所有的行业,包括生物医学、tmt互联网、高端制造业、旅游、半导体等。”王晟的介绍。

关于赞助和投资机制,王晟认为,在成熟的海外市场,投资银行与机构投资者和发行人之间有良好的制衡。因此,没有赞助和投资的做法。然而,国内市场的散户投资者比例很高,其特点是投机。在这种情况下,通过推荐机构和投资机制平衡投资银行和投资者的利益是可以理解的。

目前,CICC已经预留了十多个科学委员会项目。这些项目是基于对该行业的长期研究和挖掘,而不是盲目进取。王晟认为,投资银行的竞争力并不取决于第一批提交了多少科技创新项目,而是取决于三至五年内所资助项目的股价表现如何,以及投资者平均是否赚钱或亏损。"这要求投资银行保持专注,做好自己的工作."

未来,人工智能将被应用于识别企业风险。

为了选择新的经济企业项目,推荐机构需要培养一双“金眼”。

迄今为止,CICC已经为19个科学技术委员会项目提供了服务,其中不包括上市咨询项目。面对短期内项目的迅速增加,CICC一直在加强其内部审计和内部控制团队。与此同时,CICC在项目启动和调整过程中不断扩大其人力、细则和严格的程序。

“我们希望将人工智能与金融技术和大数据相结合,以加强对项目质量的控制和筛选。”王晟一直设想金融技术在投资银行项目中的应用。人工智能技术可以帮助推荐机构识别公司风险,还可以通过与其他材料或公共信息进行比较和检查来帮助识别欺诈性公司。然而,由于应用场景较少,覆盖面较窄,人工智能技术在证券业尚未得到有效发展。

"我们还在与一些数据公司和金融技术公司进行对话."王晟表示,为了提高效率和准确性,投资银行部门愿意投资人工智能。目前,CICC的abs业务和区块链技术在金融技术和数字手段方面取得了一些进展。

分拆上市应符合严格的退市制度

随着企业的扩张,许多企业可以独立分拆上市——成熟资本市场的一种常见做法最近打破了a股市场的坚冰。8月23日,中国证监会发布了《中国境内上市公司分拆子公司试点上市若干规定》草案。

"我们应该报告一批要在一年内拆分和列出的项目."王晟表示,上市公司的分拆有利于提高管理水平和质量,而分拆大多是高质量的目标。首先,上市公司的以下目标是相对标准的。其次,因为它可以被分割,所以增长更好。从国际经验来看,分拆上市的高质量公司可以从专注于主营业务和新发展中获益,其业绩和估值都可以得到提高。

市场对分拆上市改革也有一些担忧,主要集中在分拆上市可能导致“母子公司”利益转移、财务报表“杂耍”、母公司“掏空”等问题上。王晟认为,拆分后,母公司将出现股权短期稀释和合并利润下降。针对这些问题,中国资本市场应充分借鉴国外成熟市场多渠道、市场化退市的经验,构建多元化、顺畅的退市渠道。

以美国为例。近年来,在纽约证券交易所和纳斯达克上市的公司数量一直保持在5000家左右。美国市场平均每年约有200家公司上市,但同时也有约160至180家公司退市,显示出“上市”和“退市”的平衡状态。许多投资者“用手投票”或“用脚投票”决定公司是留下还是退出。股票退市标准和市值退市标准是美国退市制度的最大特点。

王晟说:“我们国际贸易办公楼下的许多餐馆每三年更换一次。一些老餐馆退出了,一些新餐馆开张了。从这个角度来看,分拆上市或让上市公司更专注于主营业务将促进a股的新陈代谢。”

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